Como uma Opção de Venda Negociar Obras As opções de venda são apostas de que o preço do ativo subjacente vai cair. Coloca excelentes instrumentos de negociação quando você está tentando se proteger contra perdas em ações, contratos futuros ou commodities que você já possui. Aqui está uma situação típica em que comprar uma opção de venda pode ser benéfico: digamos, por exemplo, que você comprou XYZ aos 31 anos, mas começa a ficar preocupado, porque o preço das ações está começando a cair porque o mercado está enfraquecendo. Uma boa maneira de se proteger quando você está nesta situação é comprar uma opção de venda. Então você decide comprar um 30 de agosto para um prêmio de 1, que custa 100. Ao comprar o put, você está bloqueando o valor do seu estoque em 30 por ação até a data de vencimento na terceira sexta-feira de agosto. Se o preço das ações cair para 20 por ação, você ainda poderá vendê-lo a alguém com 30 por ação, desde que a opção não tenha expirado. De fato, a opção de venda dá a você o direito de vender a ação a 30, não importando o quão baixo o preço caia. Usar a opção de venda como seguro de carteira fixa seu pior risco em 200, o que inclui o prêmio de 100 que você pagou pela opção de venda e o 1 por ação que você pode perder depois de pagar 31 por ação pela ação. Sua outra alternativa quando a ação cai abaixo de 30 é vender o put para o mercado e lucrar com a valorização da opção, mantendo-se no estoque. Como funciona uma opção de call Trade Você pode pensar em uma opção de compra como uma aposta que o subjacente ativo vai subir de valor. O exemplo a seguir ilustra como funciona uma negociação de opção de chamada. Suponha que você acha que as ações da XYZ na figura acima serão negociadas acima de 30 por ação até a data de vencimento, a terceira sexta-feira do mês. Então você compra uma opção de compra de 30 para 2, com um valor de 200, mais comissão, mais quaisquer outras taxas necessárias. Se você está certo, e XYZ tem até 35 por ação até a data de expiração, você pode exercer sua opção, comprar 100 ações da XYZ a 30, que custa 3.000, e depois vendê-la no mercado aberto aos 35 anos, percebendo um ganho de 500 menos seu prêmio inicial de 200, comissões e outras taxas. Nesse caso, sua opção está no dinheiro, porque o preço de exercício é menor que o preço de mercado do ativo subjacente. Quando você, o detentor da opção, coloca em seu pedido, o dealer procura alguém do outro lado da negociação, ou seja, o escritor da opção, com a mesma classe e preço de exercício da opção. O escritor é então atribuído a negociação e deve vender suas ações para você, se você exercer a opção. Assim, uma atribuição de chamada exige que o escritor, o comerciante que vendeu a opção de compra para você, venda suas ações para você. Uma tarefa de venda, por outro lado, exige que a pessoa que lhe vendeu a encomenda do outro lado do negócio (novamente, o escritor de venda) compre as ações de você, o detentor da quantia. Você tem duas outras possibilidades: você pode manter o estoque, sabendo que você tem uma almofada 5, porque você comprou com um desconto, ou você pode vender a opção de volta ao mercado, esperançosamente com lucro. Segundo o CBOE, a maioria das opções nunca é exercida. Em vez disso, a maioria dos comerciantes vendem a opção de volta ao mercado. Opção de carregamento do player. QUEBRANDO Opção de venda Uma opção de venda se torna mais valiosa à medida que o preço do estoque subjacente se deprecia em relação ao preço de exercício. Por outro lado, uma opção de venda perde seu valor à medida que o estoque subjacente aumenta e o tempo para a expiração se aproxima. Decaimento do Tempo O valor de uma opção de venda diminui devido ao decaimento do tempo, porque a probabilidade da ação cair abaixo do preço de exercício especificado diminui. Quando uma opção perde seu valor de tempo, o valor intrínseco é deixado, o que equivale à diferença entre o preço de exercício menos o preço da ação. As opções de venda fora do dinheiro e no dinheiro têm um valor intrínseco de zero porque não haveria nenhum benefício em exercer a opção. Os investidores poderiam vender a descoberto ao preço corrente de mercado, em vez de exercer uma opção de venda fora do dinheiro a um preço de exercício indesejável, o que produziria perdas. Exemplo de Opção de Venda a Longo Prazo Por exemplo, suponha que um investidor possua uma opção de venda sobre a ação hipotética TAZR com um preço de exercício de 25 expirando em um mês. Portanto, o investidor tem o direito de vender 100 ações da TAZR a um preço de 25 até a data de expiração no próximo mês, que geralmente é a terceira sexta-feira do mês. Se as ações da TAZR caírem para 15 e o investidor exercer a opção, o investidor poderá comprar 100 ações da TAZR por 15 no mercado e vender as ações para o escritor de opções por 25 cada. Consequentemente, o investidor faria 1.000 (100 x (25-15)) na opção de venda. Observe que o valor máximo de lucro potencial neste exemplo ignora o prêmio pago para obter a opção de venda. Exemplo de opção de venda a descoberto Ao contrário de uma opção de venda a longo prazo, uma opção de venda a descoberto obriga um investidor a receber ou comprar ações da ação subjacente. Suponha que um investidor esteja otimista sobre ações hipotéticas da FAB, que atualmente está sendo negociada a 42,50, e não acredita que cairá abaixo de 35 nas próximas duas semanas. O investidor poderia cobrar um prêmio escrevendo uma opção de venda na FAB com um preço de exercício de 35 para 1,50. Portanto, o investidor coletaria um total de 150, ou 1,50 100. Se a FAB fecha acima de 35, o investidor manteria o prêmio coletado, uma vez que as opções expirariam fora do dinheiro e não teriam valor. Por outro lado, se a FAB fechar abaixo de 35, o investidor deve comprar 100 ações da FAB a 35, devido à obrigação contratual.
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